Rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse arhiva modificărilor. Care este rata cheie a Băncii Rusiei - dimensiunea, impactul asupra economiei și ratele de creditare

Rata cheieși rata de refinanțare - diferențele dintre acești doi indicatori sunt foarte semnificative, deși din 2016 valorile lor au devenit aceleași. Să vedem ce sunt și cum sunt folosite.

Care este diferența dintre rata de refinanțare și rata cheie?

Rata de refinanțare și rata cheie sunt indicatori diferiți, deși sunt similari în anumite privințe. Ambele au apărut în Rusia din cauza necesității de a reglementa relațiile de credit între Banca Centrală a Federației Ruse (CBRF) și băncile comerciale obișnuite, dar în momente diferite:

• din 01.01.1992 - rata de refinanțare (telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29.12.1991 nr. 216-91);
• din 13.09.2013 - curs de referință (informații de la Banca Rusiei din 13.09.2013).

Mai mult, introducerea celei de-a doua rate a exclus utilizarea primei în relațiile dintre bănci. De ce a fost introdus noul indicator și cum diferă rata cheie de rata de refinanțare?

Apariția unei noi rate se datorează unor motive economice, principalele dintre ele fiind nevoia unui răspuns flexibil la schimbările din situația financiară din țară și capacitatea de a influența procesele inflaționiste prin intermediul acestui indicator.

Diferențele dintre rata de refinanțare și rata cheie constă în principal în perioada de valabilitate a acestora:

• Prima valoare evaluează valoarea procentului anual la care Banca Centrală a Federației Ruse a acordat împrumuturi băncilor comerciale. S-ar putea schimba mai des decât o dată pe an, dar ar putea rămâne neschimbată și câțiva ani.
• A doua rată este mai dinamică, caracterizând relațiile de credit pe termen scurt (cu o perioadă de valabilitate de o săptămână), care, alături de împrumuturile acordate băncilor de către Banca Centrală a Federației Ruse, include și procesul invers - depozitele băncilor comerciale cu Banca Centrală a Federației Ruse. Această cifră se schimbă de 5-6 ori pe an.

Datorită modificărilor mai frecvente ale valorii, noul tarif poate influența efectiv volumul numerar, intrând în circulație de la bănci și, în consecință, utilizate de consumatori.

Cum a fost înlocuită rata de refinanțare cu rata cheie pentru Codul Fiscal al Federației Ruse

În ciuda faptului că rata de refinanțare a încetat să fie utilizată în relațiile dintre bănci din toamna anului 2013, valoarea acesteia a continuat să fie stabilită până în 2016. Acest lucru se explică prin faptul că valoarea acestui pariu are număr mare link-uri în . Presupune calcule ale diverselor tipuri de sancțiuni, precum și unele sume incluse în baza impozabilă pentru TVA, impozitul pe venitul persoanelor fizice și impozitul pe venit. În scopuri similare (calculul sancțiunilor), rata de refinanțare figurează în legea „Cu privire la asigurările sociale obligatorii împotriva accidentelor...” din 24 iulie 1998 Nr. 125-FZ.

Cum a fost înlocuită rata de refinanțare cu rata cheie? Pentru a face acest lucru, ambii indicatori au fost egalați în valori cantitative începând cu 01/01/2016 (instrucțiunea Băncii Rusiei din 12/11/2015 nr. 3894-U). Adică, conceptele în sine rămân diferite, dar valorile lor sunt acum considerate aceleași și se modifică conform regulilor în vigoare pentru rata cheie. Această decizie a făcut posibilă să nu se modifice textele de reglementare folosind conceptul de rată de refinanțare, dar a exclus de fapt posibilitatea aplicării acesteia.

De la data intrării în vigoare a acestei decizii, rata de refinanțare a crescut semnificativ (de la 8,25% la 11%). De-a lungul timpului care a trecut de la această înlocuire, valoarea ambelor rate s-a schimbat sistematic. Din 26 martie 2018, este egal cu 7,25% (informații de la Banca Rusiei din 23 martie 2018).

Rezultate

Rata de refinanțare și rata cheie au fost introduse ca indicatori implicați în reglementarea relațiilor de credit între bănci. Ele reprezintă concepte similare (suma dobânzii la obligațiile de datorie) care le caracterizează perioade diferite acțiuni: în primul caz - un an, în al doilea - o săptămână. Datorită unei perioade mai scurte de valabilitate, rata cheie introdusă în locul ratei de refinanțare face posibilă nu numai răspunsul rapid la procesele economice care au loc în Rusia, ci și influențarea nivelului inflației.

Din Codul Fiscal al Federației Ruse, care utilizează valoarea ratei de refinanțare într-o serie de calcule, acest indicator nu a fost exclus din cauza introducerii ratei cheie, ceea ce a condus la apariția unei perioade de stabilire paralelă a valorile ambelor rate. Cu toate acestea, de la 1 ianuarie 2016, acestea sunt egalizate — valoarea lor este stabilită conform regulilor aplicate pentru rata cheie.

În Rusia, ei monitorizează îndeaproape cursul de schimb al dolarului și al euro pentru o persoană obișnuită, acesta este un fel de „termometru” al economiei. Dar în lumea finanțelor reale, rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse este mult mai importantă. Astăzi, acesta este unul dintre principalele instrumente care determină politica monetară a statului.

Ce este rata cheie

La 13 septembrie 2013, Banca Centrală a anunțat introducerea unui nou instrument de influență financiară - rata cheie. Președintele Băncii Centrale a Federației Ruse, Elvira Nabiullina, a explicat că rata cheie este un instrument al politicii ratei dobânzii a Băncii Rusiei, după care se vor ghida entitățile economice. Dacă vorbim în cuvinte simple, atunci rata cheie este rata minimă a dobânzii la care băncile primesc fonduri împrumutate de la Banca Centrală a Federației Ruse.

Cine stabilește rata cheie?

Mărimea ratei cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse astăzi depinde de consiliul de administrație al Băncii Centrale a Federației Ruse. De obicei, se întrunește o dată la lună și jumătate, când devin disponibile noi statistici economice. Pe baza acestor informații, se ia o decizie cu privire la ce să facă cu rata - creșterea, scăderea sau lăsarea acesteia la același nivel. Dar opțiunile sunt posibile. De exemplu, în decembrie 2014, Banca Centrală a majorat de două ori rata cheie în mai puțin de o săptămână, care, ca urmare, aproape sa dublat - de la 9,5% la 17%. În acele zile, cursul de schimb al rublei față de dolar și euro a scăzut, într-o perioadă scurtă, la 80, respectiv 100 de ruble. Băncile, profitând de această modificare a cursului de schimb, au început să obțină în mod activ împrumuturi de la Banca Centrală și să cumpere valută, accelerând și mai mult panica pe piața valutară. Banca Centrală a reacționat și a stins goana - nu era rentabil pentru bănci să împrumute în astfel de condiții. Când valul de cerere s-a diminuat, Banca Centrală a readus treptat valoarea la nivelul obișnuit. Deja în septembrie 2016 era de 10%.

Sunt posibile și întâlniri neprogramate ale Băncii Centrale. De exemplu, atunci când există fluctuații puternice ale indicatorilor economici, salturi ale cursului de schimb valutar, vârfuri puternice ale nivelului de consum, creditare și inflație. În general, orice altă situație decât schimbarea așteptată a bunăstării economice a statului poate deveni baza unei ședințe neprogramate a consiliului de administrație al Băncii Centrale. Dacă rata se schimbă frecvent, înseamnă că au loc schimbări bruște în economie. Mai mult, ele pot fi atât pozitive când scade, cât și negative când crește.

Modificarea ratei cheie se referă la decizii de management strategic care afectează întreaga politică monetară a statului. Banca Centrală a Federației Ruse are, de asemenea, instrumente de influență mai subtile la dispoziție. În special, există un comitet separat de politică monetară. El poate lua decizii operaționale la scară mai mică - influențează cantitatea de masă disponibilă, cumpără sau vinde volume semnificative de monedă și efectuează alte acțiuni.

Cum va ajuta: selectați termenii corespunzători ai contractului de împrumut și creați un plan de plată pentru acesta folosind calculatorul nostru de împrumut.

Cum va ajuta: decide cu privire la algoritmul acțiunilor pentru obținerea unui împrumut pentru reumplerea capitalului de lucru.

Cum va ajuta: să formuleze reguli de contabilitate de gestiune a împrumuturilor bancare și să le reflecte în politicile contabile

Ce afectează rata cheie?

Tariful determină În ce procent împrumută Banca Centrală băncilor comerciale?, sau acceptă fonduri de la bănci pentru depunere pentru o perioadă de o săptămână. Astfel, băncile, atunci când acordă împrumuturi Băncii Centrale, de obicei leagă ratele propriilor împrumuturi la această rată.

Când rata cheie se schimbă Calculul impozitelor, penalităților și amenzilor se schimbă. În general, toate calculele care utilizează rata de refinanțare se modifică. De exemplu, depozitele indivizii sunt supuse impozitării dacă rata aferentă acestora depășește rata cheie a Băncii Centrale cu 5%.

Dacă rata scade, înseamnă că Banca Centrală stimulează economia prin împrumuturi mai accesibile. Băncile oferă împrumuturi la rate ale dobânzii mai atractive, populația și comunitatea de afaceri sunt mai active în creditare (vezi despre termenii periculoși ai contractului de împrumut ). Afacerile investesc banii pe care îi primesc în producție, iar populația îi cheltuiește pe achiziții mari și costisitoare.

Dacă rata crește, înseamnă că Banca Centrală urmează o politică strictă de izolare și crește costul banilor pe piață. Acest lucru este necesar atunci când sunt prea mulți bani pe piață și metode tradiționale retragerile nu mai funcționează. Practica arată că creșterile ratelor au loc atunci când inflația este mai mare decât se aștepta. În acest caz, rata se modifică ușor și destul de uniform. Dacă există mișcări de șoc pe piața financiară, cum ar fi în decembrie 2014, atunci rata se poate schimba brusc și semnificativ.

În plus, dacă rata cheie crește, atunci cresc și dobânzile la creditele ipotecare, acestea sunt considerate și ele ca fiind unul dintre indicatori dezvoltarea economică state. Ca urmare, numărul creditelor ipotecare emise este în scădere, iar industria construcțiilor și cea bancară își reduc performanța.

În prezent, nu există o dependență directă a cursurilor de schimb ale dolarului și euro de cursul cheie (a se vedea, de asemenea, despre acoperirea riscurilor valutare ). Dar banii fac parte din sistemul financiar și valoarea acestuia se modifică sub influența modificărilor ratei cheie. Băncile comerciale și comercianții de schimb valutar, în calitate de principali cumpărători de valută străină, reacționează de obicei pozitiv la o reducere a cursului cheie. Le arată că economia țării este stabilă sau prezintă o dinamică pozitivă.

Cum va ajuta: Metodologia băncilor prin care evaluează companiile este o „cutie neagră”. Redactorii au reușit să obțină de la bancheri o nouă metodologie universală. Există 13 criterii principale. Înainte de a aplica pentru un împrumut, este mai bine să verifici singur dacă îndeplinești sau nu condițiile.

Cum va ajuta: Dacă compania are fonduri care pot fi retrase din circulație, acordați un împrumut contrapărții pentru a obține profit. Dar mai întâi, evaluează riscurile.

De la 01.01.2016, valoarea ratei de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse este egală cu valoarea ratei cheie a Băncii Rusiei la data corespunzătoare. Din 01.01.2016 sens independent ratele de refinanțare nu sunt stabilite și nu sunt afișate pe site-ul Băncii Rusiei.

Rata de refinanțare / Rata cheie / a Băncii Rusiei pentru astăzi, i.e. din 17 decembrie 2018, este de 7,75%. Următorul Consiliu de Administrație al Băncii Rusiei, desfășurat pe 8 februarie 2019, a decis să mențină rata cheie la 7,75% pe an. Această rată cheie (7,75%) va rămâne în vigoare până pe 22 martie 2019.

Și întrucât după 31 decembrie 2015, valoarea ratei de refinanțare corespunde ratei cheie și nu este stabilită separat de Banca Rusiei, atunci începând cu 17 decembrie 2018, rata de refinanțare este tot de 7,75%.

Decizia luată este de natură proactivă și are ca scop limitarea riscurilor de inflație, care rămân la un nivel ridicat, mai ales pe termen scurt. Incertitudinea rămâne cu privire la evoluțiile ulterioare conditii externe, precum și reacția prețurilor și a așteptărilor inflaționiste la viitoarea creștere a TVA. Creșterea ratei cheie va împiedica inflația să devină stabilă la un nivel semnificativ mai mare decât ținta Băncii Rusiei.

Luând în considerare decizia luată, Banca Rusiei prognozează o inflație anuală în intervalul 5,0–5,5% la sfârșitul anului 2019, cu o revenire la 4% în 2020.

Rata cheie anterioară a Băncii Rusiei a fost în vigoare în perioada 17 septembrie 2018 până în 16 decembrie 2018 și a fost de 7,50%, i.e. perioada de valabilitate a acestuia era de trei luni.
Rata anterioară de refinanțare neoficială a fost, de asemenea, în vigoare din 17 septembrie 2018 până în 16 decembrie 2018 și corespundea ratei cheie pentru această perioadă (7,50% pe an).

Dura stabilită oficial Rata de refinanțare a Băncii Rusiei a fost în vigoare în perioada 14 septembrie 2012 până la 31 decembrie 2015 și s-a ridicat la 8,25% pe an.

Trecerea la rata cheie a fost făcută de Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei, care este prevăzută în Directiva Băncii Rusiei din 11 decembrie 2015 nr. 3894-U „Cu privire la rata de refinanțare a Băncii Rusiei. Rusia și rata cheie a Băncii Rusiei”).

O de la 1 ianuarie 2016, nici măcar anunțul de referință al ratei de refinanțare de către Banca Rusiei nu se mai realizează.

Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse la sfârșitul anului 2018 și începutul anului 2019

Pe 8 februarie 2019, Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a decis să mențină rata cheie la 7,75% pe an. Rata de refinanțare (neoficială) va fi și ea de 7,75% pe an.

Atunci când a decis să mențină rata cheie/rata de refinanțare la 7,75%, Consiliul de Administrație al Băncii Rusiei a procedat din următoarele:

Dinamica inflației. Inflația anuală din ianuarie 2019 a corespuns cu limita inferioară a așteptărilor Băncii Rusiei. În ianuarie, ritmul anual de creștere a prețurilor de consum a crescut la 5,0% (de la 4,3% în decembrie 2018). Contribuția majorării TVA la ritmul anual de creștere a prețurilor de consum în luna ianuarie a fost moderată. Impactul total al TVA-ului asupra inflației poate fi evaluat nu mai devreme de aprilie a acestui an. Un rol semnificativ în creșterea inflației în luna ianuarie l-a jucat creșterea ritmului de creștere a prețurilor pentru produse alimentare la 5,5% (de la 4,7% în decembrie 2018). Accelerarea inflației alimentare este în mare parte de natură de redresare după scăderea sa semnificativă în a doua jumătate a anului 2017 - prima jumătate a anului 2018. În plus, ajustările de preț la slăbirea rublei care a avut loc în a doua jumătate a anului 2018 sunt în curs de finalizare. Prețurile la bunurile și serviciile nealimentare în ultimele 12 luni au crescut mai puțin decât pe piața alimentară.

În ianuarie, așteptările de preț ale întreprinderilor au crescut din cauza slăbirii anterioare a rublei și a creșterii TVA-ului. Așteptările inflaționiste ale populației au crescut ușor.

Conform prognozei Băncii Rusiei, sub influența creșterii TVA și a slăbirii rublei care a avut loc în 2018, inflația anuală se va accelera temporar, atingând un maxim în prima jumătate a anului 2019 și se va ridica la 5,0– 5,5% la sfârșitul anului 2019. Rata trimestrială de creștere a prețurilor de consum în termeni anuali va încetini până la 4% în a doua jumătate a anului 2019. Inflația anuală va reveni la 4% în prima jumătate a anului 2020, când efectele slăbirii rublei și majorarea TVA-ului se vor epuiza.

Condiții monetare. De la ședința anterioară a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, condițiile monetare nu s-au schimbat semnificativ. Dinamica ratelor dobânzilor în diverse segmente ale pieței financiare interne a fost multidirecțională. Randamentele OFZ au scăzut pe fondul stabilizării situației de pe piețele externe. piețele financiare. Ratele de pe piața depozitelor și creditelor au crescut ușor. Menținerea dobânzilor reale pozitive la depozite și obligațiuni va susține atractivitatea economisirii și creșterea echilibrată a consumului.

Activitatea economică. Potrivit primei estimări a lui Rosstat, creșterea PIB-ului pentru 2018 a fost de 2,3%, ceea ce este mai mare decât prognoza Băncii Rusiei de 1,5–2%. Cu toate acestea, în ultimele luniÎn 2018, creșterea activității afacerilor a încetinit. Ratele de creștere au încetinit în decembrie producție industrială, volum lucrari de constructii, salariile reale și cifra de afaceri din comerțul cu amănuntul. Banca Rusiei își menține prognoza de creștere a PIB-ului de 1,2–1,7% în 2019. Creșterea TVA poate avea un ușor efect de amortizare asupra activității afacerilor, în principal la începutul anului. Suplimentar primit fonduri bugetare Deja în 2019, acestea vor avea ca scop creșterea cheltuielilor guvernamentale, inclusiv de natură investițională. În anii următori, ratele de creștere economică pot crește pe măsură ce măsurile structurale planificate sunt implementate.

Riscuri de inflație. Balanța riscurilor rămâne deplasată către riscuri pro-inflaționiste, mai ales pe termen scurt din cauza creșterii TVA și a dinamicii prețurilor la anumite produse alimentare. Rămâne incertitudinea în ceea ce privește evoluția ulterioară a condițiilor externe și impactul acestora asupra prețurilor activelor financiare. În ciuda creșterii prețurilor petrolului în ianuarie 2019, riscurile ca oferta să depășească cererea pe piața petrolului în 2019 rămân ridicate.

Revizuirile ritmului așteptat de înăsprire monetară de către Rezerva Federală a SUA și alte bănci centrale de pe piețele dezvoltate reduc riscurile ieșirilor susținute de capital de pe piețele emergente. În același timp, factorii geopolitici pot duce la creșterea volatilității pe piețele de mărfuri și financiare și pot afecta rata de schimb și așteptările inflaționiste.

Evaluarea Băncii Rusiei a riscurilor asociate cu dinamica salariile, posibilele schimbări în comportamentul consumatorilor, cheltuielile bugetare, nu s-au schimbat semnificativ. Aceste riscuri rămân moderate.

Banca Rusiei va lua decizii cu privire la rata cheie, evaluând caracterul adecvat al creșterii ratei cheie în septembrie și decembrie 2018 pentru a readuce inflația anuală la țintă în 2020, ținând cont de dinamica inflației și a economiei în raport cu prognoza, precum și riscurile din condițiile externe și reacțiile la acestea piețele financiare.

Următoarea reuniune a Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, la care va fi luată în considerare problema nivelului ratei cheie, este programată pentru 22 martie 2019. Momentul publicării unui comunicat de presă cu privire la decizia Consiliului de administrație al Băncii Rusiei - 13:30 ora Moscovei.

Dinamica ratei de refinanțare a Băncii Rusiei din 1992 până în 2015. Si mai departe...

Materialul analizează dinamica ratei de refinanțare în ultimii 20 de ani - începând cu 1 ianuarie 1992. Cea mai mare rată de refinanțare, care a fost stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse în perioada 15 octombrie 1993 până la 28 aprilie 1994, a fost de 210%. Pe parcursul a 10 ani, rata de modificare a ratei de refinanțare a Băncii Centrale a încetinit, adică rata de refinanțare a devenit mai stabilă. În perioada 1993-2000, rata de refinanțare s-a modificat în principal în cursul anului de la 5 la 9 ori. În perioada 2002-2007, rata de refinanțare s-a stabilizat și s-a modificat în cursul anului de la 1 la 3 ori și doar în scădere.

În cursul anului 2008, rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse a crescut constant și, mai ales, deseori după declanșarea crizei financiare globale. În 2008, rata de refinanțare s-a schimbat de 6 ori, și asta în ciuda faptului că aproape toate băncile centrale ale principalelor țări din lume au revizuit ratele în scădere. Dar, în ciuda perioadei financiare dificile, Rusia a încheiat 2008 cu o rată de refinanțare de 13,00%. (Instrucțiunea Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 noiembrie 2008 Nr. 2135-U „Cu privire la valoarea ratei de refinanțare a Băncii Rusiei”) și o rată a inflației de 13,3%, i.e. Banca Centrală a Federației Ruse a ținut situația sub control.

Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse sa schimbat de 10 ori în 2009, toate în scădere. Rusia a încheiat anul 2009 cu o rată de refinanțare a Băncii Centrale de 8,75% și o inflație de 8,8% (date Rosstat), iar acestea au fost cele mai scăzute cifre din 1991, adică din întreaga istorie a Rusiei post-sovietice. Rata scăzută de refinanțare stabilită de autoritate a avut ca scop stimularea activității de creditare a băncilor, precum și stoparea proceselor inflaționiste.

În 2010, rata de refinanțare a Băncii Centrale s-a modificat doar de 4 ori și doar în scădere. 2010 a înregistrat, de asemenea, cel mai scăzut nivel înregistrat vreodată Federația Rusă rata de refinanțare de 7,75%, care a fost în vigoare de la 1 iunie 2010 până la 27 februarie 2011. Rusia a încheiat anul 2010 cu o rată de refinanțare a Băncii Centrale de 7,75% și o inflație de 8,8%.

Rusia a încheiat anul 2011 cu o rată de refinanțare de 8,00%. Aceasta a fost a patra valoare a ratei de refinanțare a Băncii Rusiei pentru anul. Pe parcursul anului, rata a fost revizuită de trei ori. Inflația în Federația Rusă în 2011 a fost de 6,1%, ceea ce reprezintă un minim istoric pentru țară.

2012 s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25% și o inflație de 6,6%. În cursul anului 2012, rata de refinanțare a fost modificată de către Banca Rusiei o singură dată - din 14 septembrie, în creștere cu 0,25 puncte. În ultimele opt luni ale anului 2012, rata de refinanțare a fost de 8,00%.

2013 în Rusia s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25%, o rată cheie de 5,5% și o inflație de 6,5%. Pe parcursul anului 2013, rata de refinanțare a Băncii Rusiei a rămas neschimbată și a constituit 8,25%. Și din 13 septembrie a acestui an, rata de refinanțare a început să joace un rol secundar și este oferită de Banca Rusiei pentru referință. Potrivit proiectului Băncii Rusiei, până în 2016 rata de refinanțare va trebui să fie egală ca valoare cu rata cheie.

2014 s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25%, o rată cheie de 17% și o inflație de 11,4%. Pe parcursul anului 2014, politica Băncii Centrale a Federației Ruse ar fi trebuit să continue să o ajusteze la nivelul ratei cheie. De fapt, din ianuarie până în decembrie 2014, rata de refinanțare nu s-a modificat, iar din cauza creșterii puternice a ratei cheie la sfârșitul anului, modificarea acesteia pare încă nerealistă.

Pe parcursul anului 2015, rata de refinanțare nu s-a modificat și anul s-a încheiat cu o rată de refinanțare de 8,25% și o rată cheie de 11,0%.

La începutul anului 2016, rata de refinanțare era de 11,00%, la fel cu rata cheie, iar ulterior modificarea ratei de refinanțare s-a produs concomitent cu modificarea ratei cheie a Băncii Rusiei și cu aceeași sumă. De la 1 ianuarie 2016 nu se stabilește o valoare independentă a ratei de refinanțare și nu se înregistrează dinamica. Rata cheie s-a modificat de două ori în 2016 (la 10,5% și la 10,0%). La sfârșitul anului 2016, rata cheie a fost menținută la 10,00%.

Rata cheie/rata de refinanțare pentru 2017 s-a modificat de 6 ori și toate în scădere - de la 10,11% la 7,75% (La începutul anului era de 10,0%, din 27 martie 2017 a scăzut la 9,75%, de la 05.02.2017). a scăzut la 9,25%, de la 19.06.2017 - 9,00%, de la 18.09.2017 la 8,50%, de la 30.10.2017 la 8,25%, iar de la 18.12.2017 la 7,75%).

La începutul anului 2018, Banca Rusiei a menținut rata cheie la 7,75% pe an, din 12.02.2018 a fost redusă la 7,50%, din 26.03.2018 a fost redusă la 7,25%, iar din 09/2018. 17/2018 a fost majorat la 7,50% din cauza modificărilor condițiilor externe. La 17 decembrie 2018, ultima modificare a ratei acelui an a fost efectuată la 7,75%, aceasta fiind a 5-a rată cheie /rata de refinanțare/ stabilită în cursul anului 2018.

La începutul anului 2019, rata cheie a Băncii Rusiei a revenit la 7,75% pe an și rămâne la acest nivel deocamdată.

Mai jos sunt toate ratele de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse, începând din 1992 și până la data anulării instituției sale oficiale independente.

Ratele de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse

Perioada de valabilitate a ratei de refinanțare	Rata de refinanțare (%)	Document de reglementare
01.01.2016*	De la această dată, valoarea ratei de refinanțare corespunde valorii ratei cheie a Băncii Rusiei - la data de instalare corespunzătoare	Directiva Băncii Rusiei din 11 decembrie 2015 Nr. 3894-U „Cu privire la rata de refinanțare a Băncii Rusiei și rata cheie a Băncii Rusiei”
14 septembrie 2012 - 31 decembrie 2015	8,25	Directiva Băncii Rusiei din 13 septembrie 2012 Nr. 2873-U
26 decembrie 2011 - 13 septembrie 2012	8,00	Directiva Băncii Rusiei din 23 decembrie 2011 Nr. 2758-U
3 mai 2011 - 25 decembrie 2011	8,25	Directiva Băncii Rusiei din 29 aprilie 2011 Nr. 2618-U
28 februarie 2011 - 2 mai 2011	8,00	Directiva Băncii Rusiei din 25 februarie 2011 Nr. 2583-U
01 iunie 2010 - 27 februarie 2011	7,75	Directiva Băncii Rusiei din 31 mai 2010 Nr. 2450-U
30 aprilie 2010 - 31 mai 2010	8,00	Directiva Băncii Rusiei din 29 aprilie 2010 Nr. 2439-U
29 martie 2010 - 29 aprilie 2010	8,25	Directiva Băncii Rusiei din 26 martie 2010 Nr. 2415-U
24 februarie 2010 – 28 martie 2010	8,50	Directiva Băncii Rusiei din 19 februarie 2010 Nr. 2399-U
28 decembrie 2009 – 23 februarie 2010	8,75	Directiva Băncii Rusiei din 25 decembrie 2009 Nr. 2369-U
25 noiembrie - 27 decembrie 2009	9,0	Directiva Băncii Rusiei din 24 noiembrie 2009 Nr. 2336-U
30 octombrie 2009 - 24 noiembrie 2009	9,50	Directiva Băncii Rusiei din 29 octombrie 2009 Nr. 2313-U
30 septembrie 2009 – 29 octombrie 2009	10,00	Directiva Băncii Rusiei din 29 septembrie 2009 Nr. 2299-U
15 septembrie 2009 – 29 septembrie 2009	10,50	Directiva Băncii Rusiei din 14 septembrie 2009 Nr. 2287-U
10 august 2009 – 14 septembrie 2009	10,75	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 7 august 2009 Nr. 2270-U
13 iulie 2009 – 9 august 2009	11,0	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 10 iulie 2009 nr. 2259-U
5 iunie 2009 – 12 iulie 2009	11,5	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 4 iunie 2009 Nr. 2247-U
14 mai 2009 – 4 iunie 2009	12,0	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 13 mai 2009 nr. 2230-U
24 aprilie 2009 - 13 mai 2009	12,5	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 aprilie 2009 nr. 2222-U
1 decembrie 2008 – 23 aprilie 2009	13,00	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 noiembrie 2008 nr. 2135-U
12 noiembrie 2008 – 30 noiembrie 2008	12,00	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 noiembrie 2008 nr. 2123-U
14 iulie 2008 - 11 noiembrie 2008	11,00	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 iulie 2008 nr. 2037-U
10 iunie 2008 – 13 iulie 2008	10,75	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 06.09.2008 Nr. 2022-U
29 aprilie 2008 – 9 iunie 2008	10,5	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 aprilie 2008 nr. 1997-U
4 februarie 2008 – 28 aprilie 2008	10,25	Directiva Băncii Centrale a Federației Ruse din 1 februarie 2008 nr. 1975-U
19 iunie 2007 – 3 februarie 2008	10,0	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 iunie 2007 nr. 1839-U
29 ianuarie 2007 – 18 iunie 2007	10,5	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 26 ianuarie 2007 nr. 1788-U
23 octombrie 2006 – 22 ianuarie 2007	11	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 20 octombrie 2006 nr. 1734-U
26 iunie 2006 – 22 octombrie 2006	11,5	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 iunie 2006 nr. 1696-U
26 decembrie 2005 – 25 iunie 2006	12	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 decembrie 2005 nr. 1643-U
15 iunie 2004 – 25 decembrie 2005	13	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 iunie 2004 nr. 1443-U
15 ianuarie 2004 – 14 iunie 2004	14	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 ianuarie 2004 nr. 1372-U
21 iunie 2003 – 14 ianuarie 2004	16	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 20 iunie 2003 nr. 1296-U
17 februarie 2003 – 20 iunie 2003	18	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 februarie 2003 nr. 1250-U
7 august 2002 – 16 februarie 2003	21	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 06.08.2002 nr. 1185-U
9 aprilie 2002 – 6 august 2002	23	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 8 aprilie 2002 nr. 1133-U
4 noiembrie 2000 – 8 aprilie 2002	25	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 3 noiembrie 2000 nr. 855-U
10 iulie 2000 – 3 noiembrie 2000	28	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 7 iulie 2000 nr. 818-U
21 martie 2000 – 9 iulie 2000	33	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 20 martie 2000 nr. 757-U
7 martie 2000 – 20 martie 2000	38	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 6 martie 2000 nr. 753-U
24 ianuarie 2000 – 6 martie 2000	45	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 21 ianuarie 2000 nr. 734-U
10 iunie 1999 – 23 ianuarie 2000	55	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 06/09/99 nr. 574-U
24 iulie 1998 – 9 iunie 1999	60	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 24 iulie 1998 nr. 298-U
29 iunie 1998 – 23 iulie 1998	80	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 26 iunie 1998 nr. 268-U
5 iunie 1998 – 28 iunie 1998	60	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 06/04/98 nr. 252-U
27 mai 1998 – 4 iunie 1998	150	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 27 mai 1998 nr. 241-U
19 mai 1998 – 26 mai 1998	50	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 mai 1998 nr. 234-U
16 martie 1998 – 18 mai 1998	30	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 13 martie 1998 nr. 185-U
2 martie 1998 – 15 martie 1998	36	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 27 februarie 1998 nr. 181-U
17 februarie 1998 – 1 martie 1998	39	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 februarie 1998 nr. 170-U
2 februarie 1998 – 16 februarie 1998	42	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 30 ianuarie 1998 nr. 154-U
11 noiembrie 1997 – 1 februarie 1998	28	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 10 noiembrie 1997 nr. 13-U
6 octombrie 1997 – 10 noiembrie 1997	21	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.10.97 nr. 83-97
16 iunie 1997 – 5 octombrie 1997	24	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 13 iunie 1997 nr. 55-97
28 aprilie 1997 – 15 iunie 1997	36	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 24 aprilie 1997 nr. 38-97
10 februarie 1997 – 27 aprilie 1997	42	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 02/07/97 nr. 9-97
2 decembrie 1996 – 9 februarie 1997	48	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 noiembrie 1996 nr. 142-96
21 octombrie 1996 – 1 decembrie 1996	60	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 18 octombrie 1996 nr. 129-96
19 august 1996 – 20 octombrie 1996	80	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 august 1996 nr. 109-96
24 iulie 1996 – 18 august 1996	110	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 iulie 1996 nr. 107-96
10 februarie 1996 – 23 iulie 1996	120	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 02/09/96 nr. 18-96
1 decembrie 1995 – 9 februarie 1996	160	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 noiembrie 1995 nr. 131-95
24 octombrie 1995 – 30 noiembrie 1995	170	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 23 octombrie 1995 nr. 111-95
19 iunie 1995 – 23 octombrie 1995	180	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 iunie 1995 nr. 75-95
16 mai 1995 – 18 iunie 1995	195	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 15 mai 1995 nr. 64-95
6 ianuarie 1995 – 15 mai 1995	200	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01/05/95 nr. 3-95
17 noiembrie 1994 – 5 ianuarie 1995	180	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 noiembrie 1994 nr. 199-94
12 octombrie 1994 – 16 noiembrie 1994	170	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 11 octombrie 1994 nr. 192-94
23 august 1994 – 11 octombrie 1994	130	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 august 1994 nr. 165-94
1 august 1994 – 22 august 1994	150	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 iulie 1994 nr. 156-94
30 iunie 1994 – 31 iulie 1994	155	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 iunie 1994 nr. 144-94
22 iunie 1994 – 29 iunie 1994	170	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 21 iunie 1994 nr. 137-94
2 iunie 1994 – 21 iunie 1994	185	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.06.94 nr. 128-94
17 mai 1994 – 1 iunie 1994	200	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 16 mai 1994 nr. 121-94
29 aprilie 1994 – 16 mai 1994	205	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 aprilie 1994 nr. 115-94
15 octombrie 1993 – 28 aprilie 1994	210	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 octombrie 1993 nr. 213-93
23 septembrie 1993 – 14 octombrie 1993	180	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 septembrie 1993 nr. 200-93
15 iulie 1993 – 22 septembrie 1993	170	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 14 iulie 1993 nr. 123-93
29 iunie 1993 – 14 iulie 1993	140	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 28 iunie 1993 nr. 111-93
22 iunie 1993 – 28 iunie 1993	120	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 21 iunie 1993 nr. 106-93
2 iunie 1993 – 21 iunie 1993	110	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 01.06.93 nr. 91-93
30 martie 1993 – 1 iunie 1993	100	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 martie 1993 nr. 52-93
23 mai 1992 – 29 martie 1993	80	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 22 mai 1992 nr. 01-156
10 aprilie 1992 – 22 mai 1992	50	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 10 aprilie 1992 nr. 84-92
1 ianuarie 1992 – 9 aprilie 1992	20	Telegrama Băncii Centrale a Federației Ruse din 29 decembrie 1991 nr. 216-91

*Valoarea ratei de refinanțare a Băncii Rusiei de la 1 ianuarie 2016 este egală cu valoarea ratei cheie a Băncii Rusiei la data corespunzătoare. De la 01.01.2016 nu se stabilește o valoare independentă a ratei de refinanțare.

Dinamica ratei cheie a Băncii Rusiei pentru perioada 2016 - 2018 arată astfel:

Perioada de valabilitate a ratei cheie	Rata cheie (rata de refinanțare*) -%
de la 17 decembrie 2018 - până la 22 martie 2019 (data aproximativă)	7,75
din 17 septembrie 2018 - până în 16 decembrie 2018	7,50
din 26 martie 2018 până în 16 septembrie.	7,25
din 12 februarie 2018 până în 25 martie 2018.	7,50
din 18 decembrie 2017 până în 11 februarie 2018.	7,75
din 30 octombrie 2017 până în 17 decembrie 2017.	8,25
din 18 septembrie 2017 până în 29 octombrie 2017.	8,50
din 19 iunie 2017 - până în 17 septembrie 2017.	9,00
din 02 mai 2017 până în 18 iunie 2017.	9,25
din 27 martie 2016 până la 1 mai 2017.	9,75
din 19 septembrie 2016 până în 26 martie 2017.	10,00
din 14 iunie 2016 - până în 18 septembrie 2016	10,50
de la 1 ianuarie 2016 - până la 13 iunie 2016	11,00

Dinamica ratei cheie de la introducerea sa (din 13 septembrie 2013) și istoricul introducerii sale pot fi vizualizate

Rata cheie/rata de refinanțare pentru astăzi (din 17.12.2018 până în 08.02.2019) este de 7,75%.

Deciziile luate de Banca Rusiei cu privire la rata de refinanțare

Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a luat decizia de a îmbunătăți sistemul instrumentelor de politică monetară pe 13 septembrie 2013. Pe baza acestei decizii, rata cheie a început să joace rolul principal în politica băncii, iar rata de refinanțare joacă un rol secundar și este dată pentru referință. În plus, Consiliul de Administrație al Băncii Centrale a decis ca în perioada 13 septembrie 2013 – 1 ianuarie 2016, rata de refinanțare să fie ajustată la nivelul ratei cheie.

Din 01.01.2016, rata de refinanțare pe site-ul Rusiei Centrale a Federației Ruse nu mai este dată pentru referință, deoarece corespunde acum ratei cheie.

Decizia de ajustare a ratei de refinanțare a fost luată la 11 decembrie 2015 Banca Rusiei împreună cu Guvernul, care prevede următoarele:

• de la 1 ianuarie 2016, prin hotărârea Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei din 11 decembrie 2015, valoarea ratei de refinanțare este egală cu valoarea ratei cheie a Băncii Rusiei determinată la data corespunzătoare și în continuare a acesteia. valoarea independentă nu este stabilită. În viitor, modificările ratei de refinanțare vor avea loc simultan cu modificări ale ratei cheie a Băncii Rusiei cu aceeași sumă.
• de la 1 ianuarie 2016, Guvernul Federației Ruse va folosi și rata cheie a Băncii Rusiei în toate reglementările în locul ratei de refinanțare (ordinul a fost semnat de prim-ministrul Rusiei D. Medvedev).

). Ca urmare, rata actuală de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru astăzi (2018) este 7,75% pe an. La sfârșitul articolului, consultați rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru 2018 în tabel (site-ul oficial al Băncii Centrale a Federației Ruse).

Rata de refinanțare pentru astăzi (din 17 decembrie 2018 până pe 10 februarie)

Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse (de asemenea, rata cheie) este 7,75% pe an. Tariful este valabil in perioada 17 decembrie 2018 - 10 februarie. Perioada de valabilitate a fost stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse.

Rata de refinanțare se modifică frecvent. Abonați-vă pentru modificări pe site-ul revistei Simplified, iar în ziua actualizării tarifului vă vom anunța despre aceasta.

Istoricul ratelor Băncii Centrale a Federației Ruse

Perioadă	Licitați
Din 17 decembrie 2018 până în 10 februarie 2019	7,75
Din 17 septembrie 2018 până în 16 decembrie 2018	7,5
În perioada 26 martie - 16 septembrie 2018	7,25

De peste 20 de ani de istorie, rata de refinanțare în Rusia a ajuns la peste 200 de puncte. Primul procent a fost de 20%. Dar în mai puțin de 5 luni rata a crescut de 4 ori. Și până la jumătatea anului 1994, creșterea rapidă în procente a continuat. După aceasta, cifra a fluctuat în jurul valorii de 200% timp de câțiva ani, după care a început să scadă treptat. Deși un nivel mai mult sau mai puțin adecvat a fost atins abia la începutul anilor 2000.

Programul nostru „” poate calcula automat penalități fiscale la rata de refinanțare. Consultarea cu privire la toate problemele contabile este disponibilă utilizatorilor 24 de ore pe zi, 7 zile pe săptămână. Primul an de muncă în programul „” este complet gratuit pentru tine. Începeți acum.

Ratele Băncii Centrale pentru toate operațiunile din 17 decembrie (tabel de pe site-ul oficial al Băncii Centrale a Federației Ruse)

Aceste informații au fost preluate de pe site-ul oficial al Băncii Rusiei:

Scop	Tipul de unealtă	Instrument	Termen	din 18.12.2017	din 02.12.2018	din 26.03.2018	din 17.09.2018	din 17.12.2018
Furnizarea de lichiditate		Împrumuturi overnight; tranzacții de swap valutar 1 ; împrumuturi de amanet; Tranzacții REPO	1 zi	8,75	8,50	8,25	8,50	8,75
		Împrumuturi garantate cu active nevanzabile sau garanții	1 zi	8,75	8,50	8,25	8,50	8,75
			de la 2 la 549 de zile 2	9,50	9,25	9,00	9,25	9,50
	Operațiuni de piață deschisă (ratele minime ale dobânzii)	Licitații pentru acordarea de împrumuturi garantate cu active nevanzabile 2	3 luni	8,00	7,75	7,50	7,75	8,00
		Licitații de schimb valutar 1	de la 1 la 2 zile 3
		Licitații REPO	de la 1 la 6 zile 3, 1 saptamana	7,75	7,50	7,25	7,50	7,75
Absorbția lichidității	Operațiuni de piață deschisă (ratele maxime ale dobânzii)	Licitații de depozit	de la 1 la 6 zile 3, 1 saptamana	(rata cheie)	(rata cheie)	(rata cheie)	(rata cheie)	(rata cheie)
	Operațiuni continue	Operațiuni de depozit	1 zi, la cerere 4	6,75	6,50	6,25	6,50	6,75

Care este rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse?

În Rusia, rata de refinanțare a fost introdusă la 1 ianuarie 1992. Conform telegramei nr. 216-91 din 29 decembrie 1991, Banca Centrală a Rusiei a introdus o rată unică pentru acordarea de împrumuturi băncilor comerciale. Scopul introducerii unei rate unice a fost de a stabiliza circulația banilor în Rusia, precum și de a stimula economia de piață.

Ulterior, această rată a început să fie folosită în alte scopuri. Codul Fiscal prevede cazurile în care se utilizează rata de refinanțare, inclusiv:

• penalitățile pentru plata cu întârziere a impozitelor, taxelor și contribuțiilor se calculează pe baza sumei de întârziere și a cotei (1/300) din rata de refinanțare pentru fiecare zi din Termen limită plata înainte de data plății efective;
• beneficiile materiale (economii la dobânzi la împrumuturi) se calculează și pe baza sumei creditului și a cotei (2/3) din rata de refinanțare.

În relațiile cu contrapărțile, Codul civil presupune și utilizarea unei rate de refinanțare. Deci, de exemplu, art. 809 din Codul civil al Federației Ruse vă permite să recuperați suma dobânzii de la împrumutat pe baza ratei bancare, dacă condițiile pentru dobândă nu sunt specificate în acord. Iar sancțiunile reciproce pentru încălcarea obligațiilor din contracte (amenzi, penalități pentru întârzierea plăților, termene de livrare întârziate etc.) sunt adesea legate de rata de refinanțare din contracte.

Cum sunt legate rata cheie și rata de refinanțare bancară?

La sfârșitul anului 2015, Banca Centrală, în baza deciziei Consiliului de Administrație al Băncii Rusiei, a emis instrucțiunea din 11 decembrie 2015 nr. 3894-U, care a echivalat valoarea ratei de refinanțare cu rata cheie. . Instrucțiunea a intrat în vigoare la 1 ianuarie 2016. De atunci, valoarea independentă a ratei de refinanțare nu a mai fost stabilită.

Rata cheie a apărut în Rusia în 2013, când a fost publicată informația Băncii Rusiei din 13 septembrie 2013 „Cu privire la sistemul de instrumente ale ratei dobânzii din politica monetară a Băncii Rusiei”. Acum, nu o rată fixă ​​este folosită pentru creditarea băncilor comerciale, ci un coridor de rate ale dobânzilor. Rata cheie denotă rata minimă a dobânzii la care băncile comerciale împrumută pentru o perioadă săptămânală. Acesta este și procentul maxim la care sunt plasate depozitele băncilor comerciale pentru aceeași perioadă.

Cu toate acestea, rata de refinanțare nu a fost eliminată. Doar rolul său în sistemul instrumentelor Băncii Centrale s-a schimbat. Și ca și până acum, metodele de calcul folosite în unele articole din codurile fiscale și civile sunt legate de rata de refinanțare.

Reducerea ratei de refinanțare

În urmă cu câțiva ani, guvernul rus și-a stabilit obiectivul de a reduce rata inflației la 4%. Până în prezent, acest lucru nu s-a realizat, dar se observă încă o dinamică pozitivă în această direcție.

Datorită schimbărilor pozitive, Banca Centrală a scăzut din nou rata cheie (și, prin urmare, rata de refinanțare). Experții prevăd o continuare a reducerii ratei cheie.

Auzim adesea despre rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse în știrile de televiziune și citim în ziare.

Majoritatea cetățenilor ruși nu au avut niciodată de-a face cu aceasta direct, dar indirect acest indicator afectează întregul viata economicațara noastră și fiecare persoană în parte. Ce este rata cheie? Și ce anume afectează?

Rata cheie este un instrument al politicii monetare și este stabilită de Banca Centrală a Federației Ruse pentru a influența ratele dobânzilor din stat. Prin ea Banca Centrală emite împrumuturi pe o perioadă de o săptămână băncilor obișnuite și prin ea acceptă și depozite.

A fost introdus pentru prima dată în septembrie 2013 și de atunci a avut un impact semnificativ asupra tuturor proceselor financiare din țară.

În termeni simpli, rata cheie este un indicator al prețului la care băncile primesc fonduri împrumutate de la Banca Centrală a Federației Ruse. Mărimea acestuia este stabilită de Banca Centrală pe baza indicatorilor economici și poate fi mărită sau micșorată.


Astfel, când a fost introdusă rata cheie în 2013, aceasta era de 5,5% pe an, și a atins vârful în decembrie 2014, când a urcat la 17%. În august 2015, rata cheie a fost redusă la 11%.

Rata cheie este rata de bază pentru calcularea ratelor anuale ale dobânzii la împrumuturile și depozitele în bănci. Mărimea acestuia determină condițiile în care clienții băncilor pot contracta împrumuturi sau își pot plasa banii.

Cu cât rata cheie este mai mare, cu atât este mai profitabil pentru oameni să investească într-o bancă și cu atât este mai scump să se înregistreze contracte de împrumut. În esență, acționează ca valoare a banilor, așa că joacă rol importantîn relaţia dintre bancă şi client.

În plus, rata cheie afectează volumul fondurilor aflate în circulație în stat. Cu cât împrumuturile de la instituțiile de credit sunt mai scumpe, cu atât cererea pentru ele este mai mică și, în consecință, cu atât cantitate mai mica Banca Centrală a Federației Ruse varsă bani pe piață prin intermediul băncilor.

Cu ajutorul ratei de referință sunt reglementate principalele procese economice din țară - nivelul inflației este restrâns, creșterea prețurilor pe piața de consum, devalorizarea este corectată și stabilitatea economică este menținută.

Creșterea ratei cheie este asociată cu instabilitatea pieței și cu o creștere a indicatorului financiar statistic - volatilitatea.


Datorită creșterii sale, Banca Centrală este capabilă să limiteze semnificativ riscurile de inflație și devalorizare, precum și să mențină stabilitatea financiară în stat.

Pe de altă parte, creșterea ratei implică o încetinire a creșterii economice, întrucât antreprenorii pierd oportunitatea de a contracta împrumuturi „ieftine” și sunt nevoiți să reducă producția și să reducă numărul de locuri de muncă.

Reducerea ratei cheie indică o revizuire a politicii monetare de către Banca Centrală și decizia acesteia de a se îndepărta de țintirea inflației. În acest caz, Banca Centrală a Federației Ruse nu are ca scop stoparea proceselor inflaționiste, ci creșterea volumelor de creditare și, în consecință, creșterea economică.

Datorită reducerii dobânzilor, antreprenorii pot contracta împrumuturi la prețuri mai mici. ratele dobânzilor, care vă permite să creșteți producția și.

Înainte de introducerea ratei cheie, principalul indicator al Băncii Centrale a Federației Ruse era rata de refinanțare, definită ca suma dobânzii anuale pe care băncile trebuie să o plătească Băncii Centrale pentru împrumuturi. În Rusia, este folosit pentru calcularea amenzilor, penalităților și, de asemenea, la determinarea bazei de impozitare.


Diferența dintre acești indicatori este că rata de refinanțare se aplică anual, în timp ce rata cheie este pe termen scurt, iar împrumuturile sunt acordate pentru cel mult o săptămână. O altă diferență este dimensiunea reală a pariurilor.

Dacă din septembrie 2015 rata cheie este de 11%, atunci rata de refinanțare este de 8,25%. Din 2016, acești indicatori sunt planificați să fie egalați.